1941年，皖南事变发生后，新四军数万大军处于日军和国民党顽军的重重包围之中，弹尽粮绝。洪湖特委，派早年被洪湖赤卫队从洪湖里救起，后成长为新四军干部的穆红菱，秘密回到峰口镇，动员他的初恋—洪湖地区一代枭雄瞿天云顺水推舟，接任日军驻洪湖保安司令，利用日本人提供的身份作掩护，为新四军秘密筹集粮草，遭到妻子秦大兰的坚决反对。在党组织的镇密策划下，瞿天云向日军诈降成功，他派人化装成湖匪和新四军打劫日伪军火，瓜分日伪税款。但好景不长，瞿天云的发小黄七经不住敌人的威逼利诱，泄露了秘密，被日军驻洪湖地区司令官青木隆一打入大牢，危急关头，地下党员张远故意暴露，将敌人的视线引开，除掉叛徒，保住了为新四军秘密筹集粮草的生死补给线。