峨眉派在第一次斗剑后元气大伤，三英二云陆续来到峨嵋派学艺，并在金顶论剑胜出成为峨嵋的新希望。奈何命运弄人，李英琼为守护魔教圣女明珠而投身修罗宫并为正义人士所唾弃，余英男为了当上武林盟主跟五台派许飞娘暗中勾结，齐灵云为了真爱嫁给余英男却被辜负最终伤心自刎，只有严人英一直守护着峨嵋，但亲人却陆续离去。一股新的恶势力开始秘密崛起并兴风作浪，一时间正邪两派人人自危。危难关头，周轻云用真爱唤回了李英琼内心的正义，李英琼开始持剑行侠江湖，但此时余英男则趁机在各大正派和魔教之间周旋，并除掉了许飞娘成为了独霸武林的盟主。最终，李英琼归来，与周轻云紫青双剑合璧，铲除了大恶人余英男。最后，李英琼退出江湖隐居，周轻云则为重振峨嵋接任掌教，两人相忘于江湖，用不同的方式诠释着正义和大道。