民国往事分集介绍 第21集

　　码头上被烧的日货中有森田的货物，森田为此找沈啸尘的麻烦，百般刁难。并胁迫南京政府撤销杨云亭和沈啸尘创立的抗日保国会。沈啸尘只得硬着头皮，惠子出面调停了此事，沈啸尘表示我只是个生意人，惠子一步一步正在拉沈啸尘下水。

　　最后一次，严韧来到剧场门口送何艳秋回家，严韧向何艳秋说了所有的决定，何艳秋悲伤不已，肝肠欲断，悲愤之下，决定嫁给沈啸尘，严韧表面冷静，心中却痛苦万分。

　　梅绍贞被汽车撞了之后，脑袋上留下了一个小伤疤，她欢呼雀跃的和张铁樵来到了咖啡厅，这里确是张铁樵和谢若冰经常来的地方，面对着一脸真情的梅绍贞，张铁樵内心有点融化了。

　　严韧来找史乐山，要求史乐山在报上停止对于南京政府的不抵抗的揭露，史乐山根本不予理睬，在史乐山回家的路上，严韧和他的特务组织心狠手辣的炸死了史乐山，张铁樵得知消息，勃然不怒，决定这一次再也不能饶恕严韧，要亲手杀了严韧。

民国往事分集介绍 第22集

　　张铁樵找好了严韧每天上班的路，隐蔽在一所茶楼中，准备杀掉严韧，没想到在茶楼的底下，有人认出了张铁樵，这个人就是大难不死，流落在街头卖菜的妙玉，妙玉卖菜的时候遭到 了加藤正雄的调戏，忽然一个黄包车夫挺身相救，被加藤正雄打的头破血流，此时严韧正好赶到，狠狠的严惩了加藤，这一切被张铁樵看在眼中，张铁樵心中非常矛盾，他觉得在严韧有那么一种东西，使得自己无法对他下手。

　　严韧每天都在窗户边偷偷的看那位新招收来的酷似何艳秋的女学员，他忍不住约她出来吃饭，这个女人名叫任秀，一番交谈后，却勾起了严韧无限的悲伤，晚上大醉而归，竟然倒在任秀的怀里像一个孩子般的大哭起来，任秀不知所措。她隐约理解了严韧的痛苦。

　　加藤被严韧秘密地扔到了黄浦江里，日本领事哪里干休，借题发挥，惠子很欣喜地看到日本军队又有了进占上海的理由了。